Sektor pertambangan batubara Indonesia mengalami perubahan besar. Perubahan terjadi sejak diberlakukannya UU No. 3/2020 tentang Minerba, yang mengubah sistem perizinan dari PKP2B berbasis kontrak menjadi IUP/IUPK berbasis izin. Di antara emiten besar, PT Indika Energy Tbk (INDY) dan PT Bumi Resources Tbk (BUMI) mendapat sorotan karena transisi sukses ke IUPK, memperkuat posisi bisnis jangka panjang mereka. Transisi izin ini menjadi salah satu kunci utama naiknya harga saham kedua perusahaan.
Perubahan Izin Tambang
Sebelumnya, perusahaan tambang besar seperti BUMI (melalui KPC dan Arutmin) serta INDY (melalui Kideco) beroperasi menggunakan skema PKP2B yang memiliki batas waktu tertentu. Setelah masa kontrak hampir berakhir, perusahaan membutuhkan kepastian hukum baru untuk melanjutkan operasi.
Melalui UU Minerba baru, pemerintah memberikan peluang konversi menjadi IUPK sebagai Kelanjutan Operasi PKP2B. Di dalamnya terdapat jaminan perpanjangan operasi hingga 2×10 tahun. Dengan kata lain, begitu IUPK didapat, perusahaan bisa mengoperasikan tambang mereka hingga 20 tahun ke depan. Sehingga perusahaan tidak perlu khawatir soal perpanjangan izin jangka pendek.
INDY resmi mendapatkan IUPK untuk Kideco pada Maret 2023.
BUMI melalui anak usahanya KPC dan Arutmin, juga telah memperoleh IUPK.
Bagaimana izin tambang tersebut mempengaruhi INDY dan BUMI?
Dampak Positif bagi INDY dan BUMI
1. Kepastian Operasional Jangka Panjang
IUPK memberikan jaminan operasi tambang jangka panjang tanpa ketidakpastian besar. Ini meningkatkan rasa aman bagi investor, membuat valuasi perusahaan naik. Untuk INDY, yang fokus utamanya berasal dari Kideco, keberhasilan memperoleh IUPK menjamin kelangsungan kontribusi pendapatan terbesar mereka. Sementara bagi BUMI, konsesi dua tambang raksasa (KPC dan Arutmin) tetap terjaga dalam jangka panjang, mengamankan posisi BUMI sebagai produsen batubara terbesar Indonesia.
Catatan penting: IUPK menawarkan perpanjangan otomatis 2×10 tahun, berbeda dengan IUP biasa yang tetap harus melewati proses evaluasi ketat.
2. Landasan untuk Strategi Diversifikasi dan Hilirisasi
Dengan kepastian izin, perusahaan dapat:
- Berinvestasi pada proyek jangka panjang (seperti gasifikasi batubara, DME).
- Diversifikasi ke sektor baru (seperti kendaraan listrik, logistik, energi terbarukan – contoh pada INDY).
Keberhasilan diversifikasi ini, meskipun membutuhkan waktu, akan membantu mengurangi ketergantungan terhadap harga batubara global di masa depan.
BUMI, misalnya, mengembangkan rencana proyek hilirisasi batubara.
INDY, selain sektor tambang, aktif masuk ke kendaraan listrik dan logistik.
Faktor Pendukung Lainnya
Selain penguatan status izin, terdapat faktor lain yang ikut mendongkrak sentimen terhadap saham INDY dan BUMI:
1. Pemulihan Harga Batubara
Walaupun tahun 2023–2024 harga batubara global mengalami koreksi dari puncak 2022, batubara tetap menjadi komoditas penting energi dunia. BUMI bahkan mencatatkan rebound laba pada 2024, didukung oleh efisiensi operasional meski pendapatan turun.
2. Sentimen Positif atas Kepatuhan Regulasi
Dalam kerangka izin baru, pemerintah mengharuskan perusahaan tambang memenuhi:
- Dana reklamasi dan pascatambang.
- Program Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat (PPM).
Kinerja baik dalam aspek ini (seperti program Kampoeng CSR oleh anak usaha INDY) meningkatkan kepercayaan investor karena mengurangi risiko sosial dan lingkungan.
3. Tren ESG (Environment, Social, Governance)
Perusahaan yang menunjukkan kepatuhan ESG tinggi cenderung lebih menarik di mata investor global. Status IUPK memberikan sinyal kuat bahwa perusahaan dianggap layak dan kredibel untuk operasi jangka panjang.
Kinerja Keuangan 2022–2024: Tinjauan
| Perusahaan | 2022 (USD Juta) | 2023 (USD Juta) | 2024 (USD Juta) | Catatan |
|---|---|---|---|---|
| INDY | 453 | 120 | 10.8 | Tertekan akibat transisi bisnis |
| BUMI | 1,164 | 10.9 | 67.5 | Ada rebound laba di 2024 |
Analisis:
- INDY: Penurunan tajam laba karena divestasi dan fokus transisi ke bisnis baru. Namun dengan basis IUPK, prospek jangka panjangnya jauh lebih solid.
- BUMI: Setelah hampir jatuh pada 2023, ada pemulihan laba signifikan di 2024. Transisi ke IUPK membantu menjaga kelangsungan operasi utama.
Kesimpulan
Harga saham INDY dan BUMI naik terutama karena:
- Kepastian izin tambang jangka panjang melalui IUPK, memberi landasan investasi dan operasi aman hingga 20 tahun ke depan.
- Strategi diversifikasi yang bertujuan mengurangi risiko dari fluktuasi harga batubara.
- Peningkatan kepatuhan lingkungan dan sosial, memperbaiki reputasi di mata investor institusi.
- Rebound operasional dan perbaikan efisiensi di tengah volatilitas harga global.